Investment Highlights
- Großes, zusammenhängendes Landpaket: Zodiac Gold hält 100 % an einem Mineralexplorationsportfolio von insgesamt 2.316 km² entlang der prospektiven Todi Shear Zone in Liberia, Westafrika.
- Nachgewiesene Goldmineralisierung in Oberfläche und Tiefe: Die Phase-I- und Phase-II-Bohrprogramme am Arthington-Target lieferten konsistente Hochgradabschnitte, darunter 10,6 g/t Au über 6,0 m und 2,10 g/t Au über 25,9 m.
- Fünf bohrreife Ziele: Das Projektportfolio umfasst bereits fünf definierte, bohrreife Ziele mit laufendem Phase-III-Programm sowie einem aktiven Trenching- und Bohrprogramm am Ben Ben Target.
- Diversifiziertes Rohstoffpotenzial: Neben Gold identifizierte das Unternehmen bedeutendes Eisenerz-Potenzial innerhalb der Explorationslizenzflächen, mit einer historischen Ressourcenschätzung von 11,1 Mt bei 36,36 % Fe.
- Bergbaufreundliches Rechtssystem: Liberia bietet attraktive Rahmenbedingungen: lediglich 3 % Royalty, 25 % Körperschaftsteuer, vollständige Gewinnrückführung und keine Devisenbeschränkungen.
- Erfahrenes Management mit internationalem Track Record: Das Führungsteam vereint Expertise aus Exploration, Kapitalmarkt und Finanzwesen; mehrere Direktoren verfügen über jahrzehntelange Erfahrung in westafrikanischen Bergbauprojekten.
Unternehmen & Strategie
Zodiac Gold Inc. (TSXV: ZAU | FSE: K19) ist ein junges Goldexplorationsunternehmen mit klarem geographischen Fokus: Liberia, Westafrika. Das Unternehmen wurde mit dem expliziten Ziel gegründet, an einem der am wenigsten erkundeten Abschnitte des westafrikanischen Kratons die nächste Generation bedeutender Goldfunde voranzutreiben. Im Mittelpunkt der Strategie steht das Todi Gold Project, ein Projekt von potenziell regionalem Maßstab, das entlang der strukturell attraktiven Todi Shear Zone liegt.
Das Unternehmenskonzept basiert auf drei Säulen: Erstens die systematische Erschließung eines großflächigen Landpakets durch skalierbare Explorationsmethoden – von Geochemie über Trenching bis hin zu Diamantbohrungen. Zweitens die gezielte Risikominderung durch schrittweise, datengetriebene Vorrücken an definierten Zielbereichen. Und drittens die Nutzung des vorhandenen regionalen Infrastrukturvorteils: Das operative Büro in Monrovia, der Hauptstadt Liberias, liegt nur 13 Kilometer südlich des Projektgebiets und sichert kurze Wege zu Seehafen, Flughafen und Straßennetz.
Zodiac Gold ist mit 76.179.305 ausstehenden Aktien (vollständig verwässert: 113.511.885) und einem Insideranteil von rund 26 % als schlanke Explorationsgesellschaft aufgestellt. Führungsebene und Direktoren sind signifikant am Unternehmen beteiligt, was die Interessenausrichtung zwischen Management und Aktionären unterstreicht.
Das Unternehmen bekennt sich ausdrücklich zu nachhaltiger und verantwortungsvoller Exploration im Einklang mit internationalen Best Practices, einschließlich der Einbindung lokaler Gemeinschaften. Dieser ESG-Ansatz ist nicht nur strategisch sinnvoll, sondern auch eine Voraussetzung für den langfristigen operativen Erfolg in der Region.
Marktumfeld
Gold: Strukturell attraktives Umfeld für Explorationsgesellschaften
Der globale Goldmarkt bietet Explorationsunternehmen wie Zodiac Gold ein strukturell günstiges Umfeld. Stagnierendes oder rückläufiges Wachstum bei den Goldreserven der etablierten Produzenten erhöht den Druck, neue Ressourcen zu entdecken – was frühphasigen Explorateuren mit starken Projekten in underexplorierten Regionen strukturellen Rückenwind verleiht.
Region Westafrika: Bewährt, aber noch nicht ausgeschöpft
Der westafrikanische Kraton gilt als eine der bedeutendsten Goldregionen der Welt. Mit einem bekannten Goldvorkommen von über 450 Millionen Unzen ist er die größte paläoproterozoische Goldproduktionsregion weltweit. Trotz intensiver Explorationstätigkeit der vergangenen drei Jahrzehnte – rund 90 % des Kratons wurden in diesem Zeitraum erstmals erkundet – gilt Liberia nach wie vor als das am wenigsten untersuchte Land auf dem Kraton. Dies verleiht dem Todi-Projekt ein erhöhtes Entdeckungspotenzial.
Das Gold in Liberia konzentriert sich in archaischen und Birimian-zeitlichen Grünsteingürteln des Man-Leo-Schildes, der den südwestlichen Teil des Kratons bildet. Dieser geologische Rahmen ist aus anderen Ländern der Region als äußerst produktiv bekannt und legt nahe, dass Liberia bisher trotz günstiger Geologie vergleichsweise wenig systematisch erschlossen wurde.
Liberia: Stabiles Investitionsumfeld mit Bergbaufokus
Liberia ist die älteste moderne Republik Afrikas. Das politische System ist dem amerikanischen nachempfunden, und seit Unterzeichnung des Accra-Friedensabkommens im Jahr 2003 gilt das Land als stabile Demokratie. Vier aufeinanderfolgende Wahlen (2005, 2011, 2017 und 2023) mit friedlichen Machtübergaben unterstreichen die politische Kontinuität.
Wirtschaftlich hat Liberia zwischen 2003 und 2019 ein BIP-Wachstum von über 300 % verzeichnet. Das Land ist Teil der westafrikanischen Wirtschaftsgemeinschaft ECOWAS und weist derzeit einen der höchsten Anteile ausländischer Direktinvestitionen (ADI) in Westafrika relativ zum BIP auf – mit kumulierten ADI-Zusagen von über 18 Milliarden US-Dollar, primär in den Bereichen Bergbau, Öl und Landwirtschaft.
Das liberianische Bergbaurecht, das auf australischer Gesetzgebung basiert, gilt als investorenfreundlich. Das Land ist seit 2011 EITI-konform und setzt die Förderung der Bergbauindustrie als explizites wirtschaftspolitisches Ziel. Die Kombination aus niedriger Royalty-Rate von 3 %, einem Körperschaftsteuersatz von 25 %, freier Gewinnrückführung und fehlenden Währungsbeschränkungen macht Liberia zu einem attraktiven Standort für ressourcenorientierte Investitionen.
Projektportfolio
Todi Gold Project – Das Flaggschiff
Abb. 1: Lage des Todi-Projekts und benachbarte Bergbauprojekte in Liberia
Das Todi Gold Project umfasst drei Mineralexplorations-Lizenzen mit einer Gesamtfläche von 2.316 km² und ist zu 100 % im Besitz von Zodiac Gold. Das Projekt liegt strategisch entlang der regional bedeutsamen, nordwest-streichenden Todi Shear Zone, die die Grenze zwischen Liberian-zeitlichem Gestein und Gesteinen, die während der Pan-Afrikanischen Orogenese deformiert wurden, markiert. Diese Scherzone gilt als eines der prospektivsten unterexplorierten Strukturkorridore in Westafrika.
In unmittelbarer Nachbarschaft befinden sich mehrere bedeutende Bergbauprojekte und -minen: Die New Liberty Goldmine (Avesoro), 20 km nordwestlich, mit einer Ressource von 1,8 Moz Gold; die Ndablama Goldmine (Avesoro), 30 km nördlich, mit 0,9 Moz Gold; sowie das Bong-Eisenerz-Bergwerk (China Union) östlich angrenzend und die Bomi Hills-Eisenerzmine (Vedanta) nördlich angrenzend. Diese Nachbarschaft zu etablierten Produktionsstätten ist ein positives geologisches Signal und unterstreicht das Potenzial des Projektgebiets.
Arthington Target – Primäres Explorationsziel
Abb. 2: Bohrziele am Todi-Projekt
Das Arthington-Target ist das am fortgeschrittensten erkundete Ziel im Projektportfolio und hat in zwei Bohrphasen überzeugende Ergebnisse geliefert. Im Phase-I-Programm (2022, 3.465 m Gesamtbohrung) wurde in 20 von 22 Bohrlöchern eine Goldmineralisierung nachgewiesen. Zu den herausragenden Ergebnissen zählen 7,5 g/t Au über 9,65 m in Bohrloch ADD-007 sowie 10,6 g/t Au über 6,0 m in ADD-004. Die breiteren Abschnitte, wie 1,10 g/t Au über 17,0 m in ADD-002 und 1,06 g/t Au über 15,38 m in ADD-015, deuten auf eine kontinuierliche, horizontal ausgedehnte Mineralisierung hin.
Das Phase-II-Programm (2024, 2.092 m) zielte darauf ab, die Mineralisierung entlang von 2.400 m Streichlänge zu bestätigen und zu erweitern, als Grundlage für ein umfassenderes Phase-III-Programm. Die Ergebnisse belegten diese Ausdehnung: Bohrloch ADD-024 durchteufte 2,10 g/t Au über 25,9 m, einschließlich 4,20 g/t Au über 9,1 m, und ADD-027 lieferte 1,33 g/t Au über 14,67 m mit einem Hochgradkern von 4,38 g/t Au über 3,0 m. Das Phase-III-Programm wurde im April 2025 gestartet und ist aktiv.
Ben Ben Target – Aufstrebendes Ziel in früher Phase
Das Ben Ben Target rückt zunehmend in den Mittelpunkt der aktuellen Explorationsstrategie. Erste Grabungsergebnisse, veröffentlicht im Dezember 2025, enthüllten eine Goldmineralisierung an der Oberfläche, darunter 30 m bei 1,24 g/t Au. Im Februar 2026 begann Zodiac Gold mit dem ersten Bohrprogramm an diesem Target. Die Nähe zum Arthington-Target entlang des Streichens der Todi Shear Zone deutet auf ein zusammenhängendes, großräumiges Mineralisierungssystem hin.
Todi NW Lizenz – Regionales Explorationspotenzial
Die Todi NW-Lizenz umfasst 1.898 km² und liegt ebenfalls entlang der Todi Shear Zone. Sie weist vergleichbare geologische Merkmale wie das Hauptprojekt auf. Eine Satelliteninterpretationsstudie definierte 20 Prioritätsziele, die mit archaischem Grünsteinmaterial assoziiert sind und eine Gesamtfläche von über 400 km² abdecken. Die regionale Bachsediment-Geochemie identifizierte einen über 40 km langen und 10 km breiten Goldkorridor. Dieses Lizenzgebiet stellt ein langfristiges Explorationspotenzial dar, das Zodiac Gold in seiner Pipeline vorhält.
Eisenerz-Potenzial – Wertsteigernder Bonus
Durch eine jüngste Datenkompilierung identifizierte Zodiac Gold bedeutendes Eisenerz-Potenzial innerhalb seiner Explorationslizenzflächen. Kartierungen des USGS zeigen die Fortsetzung eisenreicher Einheiten über mehr als 65 km östlich der Bong-Eisenerzmine bis in das Todi-Projektgebiet. Seven Zielbereiche wurden durch West Peak Iron definiert. Eine historische Ressourcenschätzung von 11,1 Mt bei 36,36 % Fe in den bereits gebohrten Zielgebieten 4 und 6 sowie Grabenproben mit bis zu 85 m bei 36,71 % Fe und Gesteinsproben bis zu 87 % Fe (DSO-Magnetit) deuten auf wirtschaftlich relevante Eisenerzkonzentrationen hin. Im August 2025 unterzeichnete Zodiac Gold eine Absichtserklärung mit Vitol zum Aufbau einer strategischen Eisenerzpartnerschaft.
Abb. 3: West Peak Iron-Zielbereiche auf dem aeromagnetischen Bild
Ausblick
Für 2026 hat Zodiac Gold ein ambitioniertes Explorationsprogramm angekündigt. Neben dem laufenden Diamantbohrprogramm am Ben Ben Target hat das Unternehmen im Februar 2026 ein großangelegtes Bodengeochemie-Programm mit 10.000 Proben in den Lizenzen Bomi South und Bong West gestartet. Dieses Programm zielt auf einen 45 km langen Strukturkorridor entlang der Todi Shear Zone ab. Die Proben werden in Linienabständen von 500 m mit Probenahmeintervallen von 100 m entlang jeder Linie entnommen.
Parallel dazu arbeitet das Unternehmen an der Erstellung eines NI 43-101-konformen technischen Berichts einschließlich einer Ressourcenschätzung für das Arthington-Target. Diese Resource Estimate wird ein bedeutender Meilenstein für die Kapitalmarktwahrnehmung sein. Im Januar 2026 schloss Zodiac Gold eine überzeichnete LIFE-Platzierung mit einem Bruttoerlös von 6,1 Millionen CAD ab, was die Finanzierungsbasis für das laufende Explorationsprogramm sichert.
Management
Das Managementteam von Zodiac Gold vereint komplementäre Erfahrungen aus Geologie, Finanzwesen und Kapitalmarkt.
David Kol fungiert als President und CEO und bringt über 20 Jahre Erfahrung in der internationalen Geschäftsentwicklung, M&A und Unternehmensführung mit Schwerpunkt im Ressourcensektor mit. Tom Dowrick, Director of Exploration, ist ein erfahrener Chartered Geologist mit 17 Jahren Branchenerfahrung und Managing Director von ACA Howe International Limited. Er hat umfangreiche Erfahrungen in Westafrika gesammelt, unter anderem in Liberia, Mali, Guinea, Sierra Leone und Mauretanien. Peter Granata als Interim-CFO bringt über 18 Jahre Erfahrung in Finanz- und Betriebsführung mit, unter anderem als Audit Manager bei PricewaterhouseCoopers.
Im Direktorium sitzen namhafte Persönlichkeiten: Larry Lepard, Managing Partner von Equity Management Associates mit über vier Jahrzehnten Investmenterfahrung und Fokus auf Edelmetalle; Douglas Cater, Professioneller Geologe mit über 35 Jahren Erfahrung und früheren Positionen bei Barrick Gold, Placer Dome, Kinross Gold und Kirkland Lake Gold; Graham Warren, ein Finanzexperte mit über 30 Jahren Erfahrung in der Bergbau- und Öl-Gas-Branche, darunter 15 Jahre in Afrika; sowie Mike Demeter, Partner bei Fort Capital und früherer Managing Director bei Haywood Securities und Senior-Positionen bei Macquarie, Dundee Securities, Royal Bank of Canada und Scotiabank.
Diese Kombination aus geologischer Expertise, westafrikanischer Feldkenntnis und tiefem Kapitalmarkt-Know-how ist für ein Unternehmen in dieser Entwicklungsphase ein wesentliches Qualitätsmerkmal.
Fazit
Zodiac Gold präsentiert eine fokussierte Investmentstory: ein großflächiges, zusammenhängendes Explorationsgebiet in einer geologisch bewährten, politisch stabilen und bergbaurechtlich attraktiven Jurisdiktion, das bislang deutlich weniger systematisch erkundet wurde als vergleichbare Regionen Westafrikas. Die bisherigen Bohrergebnisse am Arthington-Target – mit konsistenten Hochgradabschnitten in mehreren Bohrlöchern über eine signifikante Streichlänge – haben die Grundlage für eine potenzielle Ressourcenschätzung gelegt. Das laufende Drilling am Ben Ben Target sowie das 10.000-Proben-Bodengeochemie-Programm sind darauf ausgerichtet, das Zielinventar signifikant zu erweitern und den Wert des 2.316 km² großen Landpakets zu untermauern.
Im aktuellen Goldmarktumfeld, in dem Produzenten und Großinvestoren aktiv nach frühphasigen Entdeckungen suchen, positioniert sich Zodiac Gold als ein Unternehmen, das mit einem gut gefüllten Explorationskalender, gesicherter Finanzierung und einem erfahrenen Management den nächsten Katalysator für die Entdeckung einer bedeutenden Goldlagerstätte in Liberia liefern könnte.
