The stock market is known to trade the future and when expectations run ahead of reality, speculative excess is created. This can currently be seen wonderfully in Sitka Gold Corp. (CSE: SIG, FRA: 1RF). Since last Friday, the share has started to soar and yesterday reached a new all-time high of 0.34 CAD with very good trading volumes. Obviously, the circle of those who believe in the potential of Sitka is constantly growing.
The market is eagerly awaiting the drill results from Sitka’s Alpha project in the Cortez Trend, which should be due in just a few days (see our reports). The million-dollar question is: Can Sitka confirm a Carlin-type discovery?
So far, all that is known is that Sitka has hit the right target horizon at a depth that would be very attractive and easy to mine if gold mineralization were to occur. What is still missing is confirmation that the limestone sediment does indeed contain finely disseminated Carlin-style gold.
Carlin gold-type deposits in Nevada are world famous because they are sediment bound and allow industrial open pit mining with huge tonnages. Mineable resources in the Cortez camp now exceed 50 million ounces. All of these projects have in common that they produce gold from a very specific limestone horizon that was impregnated with gold like a sponge during the formation of the Cortez fault in geologic time.
The Sitka results have confirmed the geological model for a typical Carlin deposit. The limestone encountered in the target horizon was highly altered. It is considered to be an excellent host rock for gold mineralization as has been observed analogously in existing gold deposits along the Cortez trend. Alpha Gold thus appears to meet all the geological requirements for a large Carlin-type gold deposit.
The Sitka claims are located about 40 kilometers southeast of the Cortez Hills gold mine jointly operated by Barrick and Newmont. Even closer are the Goldrush and Red Hill projects, which have provided the geological blueprint for Sitka exploration.
Figure 1: Sitka’s Alpha project is located on the southwest spur of the Cortez Trend. The more northerly of the two claims has just been tested. There, geologists had expected to encounter the Webb/Devil’s Gate target horizon at shallow depth. Exactly this hypothesis was confirmed. In the 3rd hole, the target horizon was already encountered at a depth of 240 feet, i.e. 73 meters.
Figure 2: Cross section of drill hole AG21-03. The target zone of the Devil’s Gate limestone is marked in purple.
CONCLUSION: If drill results now pending confirm Carlin-type gold mineralization, Sitka’s stock is likely to post another strong gain. Sitka’s Alpha project, and perhaps the entire company, would then finally be on the radar of the major mining companies in Nevada. We are talking about the who’s who of the industry: Newmont, Barrick, but also Kinross as the immediate neighbor of Sitka’s Alpha project. Sitka is expected to move very quickly to try to increase the footprint of its discovery. Just a few short drill holes in the upcoming limestone (Devils Gate) could be enough to reveal a project with large tonnage. Opportunities like this don’t come along every day. We’re keeping our fingers crossed.
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