In seiner gestern neu vorgelegten Unternehmenspräsentation hat Roland Hill, MD von FYI Resources Ltd. (ASX: FYI; FRA: SDL) erstmals einen genauen Fahrplan für den Weg zu einem geplanten Joint-Venture mit dem Branchenprimus Alcoa Ltd. (NYSE: AA) veröffentlicht.
Danach soll bereits im Dezember ein weiterer Testlauf der Pilotanlage in Begleitung von Alcoa erfolgen. Die Ergebnisse dieser Tests sollen noch vor Jahresende in einer JV-Studie münden. Auf der Grundlage dieser Studie sollen dann Anfang kommenden Jahres die Verhandlungen über das Joint-Venture erfolgen.
Abbildung 1: Straffer Zeitplan in den kommenden fünf Wochen.
Im ersten Halbjahr 2021 will Hill weitere wichtige Meilensteine erreichen. Dazu gehört die Strukturierung und der Abschluss der gesamten Projektfinanzierung, von der das Joint-Venture mit Alcoa nur ein Baustein wäre. Es darf vermutet werden, dass auch ein Off-Take-Vertrag Teil des Finanzierungskonzepts sein wird. Außerdem wird es sehr wahrscheinlich eine bedeutende Darlehenskomponente geben sowie einen Eigenkapitalanteil. Außerdem soll binnen der ersten sechs Monate die Ingenieursplanung für die finale Anlage abgeschlossen werden. Ab Mitte 2021 würde dann die Entwicklungsphase für das Projekt beginnen. Der Bau der chemischen Fabrik in Kwinana wird 12 Monate dauern.
Abbildung 2: Bis Mitte 2021 werden die finale Entscheidung zu Finanzierung sowie Planung und Bau der chemischen Fabrik in Kwinana erwartet.
Abbildung 3: Die lokale Regierung steht hinter dem Projekt. FYI hat sich rechtzeitig ein Filetstück im Industriepark von Kwinana bei Perth gesichert. Das Luftbild zeigt die Lage und schematische Darstellung der geplanten chemischen Fabrik.
Der Erfolg von FYI ist auch ein Erfolg für Goldinvest
Goldinvest.de hat Ende 2017 mit der Coverage von FYI Resources Ltd. begonnen. Seinerzeit lautete die (zugegeben schwierige) Überschrift: Hochreines Aluminumoxid (HPA) – Drei Buchstaben für die stille Revolution bei Batterien & LEDs. Das erklärte Ziel von FYI war es, sich als wichtiger Hersteller von hochreinem Aluminiumoxid (99,99% Reinheit; 4N) auf den dynamisch wachsenden Märkten für LEDs und vor allem Batterieseparatoren für Li-Ionen-Batterien zu positionieren. Die innovative Idee bestand darin, nicht den klassischen Vorläuferrohstoff Bauxit, sondern Kaolin aus einer bestimmten Lagerstätte mit ganz besonderen Eigenschaften als Ausgangsmaterial für die Gewinnung von hochreinem Aluminiumoxid zu nutzen. Dieser Produktionsweg sollte die Energiekosten halbieren und die Produktion von HPA insgesamt billiger machen.
Heute, drei Jahre später, hat FYI Resources beste Chancen auf ein Joint Venture mit dem Branchenprimus Alcoa sowie auf mehrere Off-Take-Vereinbarungen, darunter auch mit einem europäischen Off-Take-Partner. Das Zeitfenster für diese entscheidende Transformation des Unternehmens sind die kommenden Monate bis zum 1. Quartal 2021. Eine bessere Bestätigung für die geleistete Arbeit kann sich FYI (und seine Aktionäre) gar nicht wünschen.
FYI Resources verdankt diesen Erfolg, der sich nicht zuletzt in einer Vervielfachung des Börsenwerts niederschlägt, der konsequenten Verfolgung seiner Strategie. Der ursprüngliche Businessplan wurde Schritt für Schritt mit Fakten hinterlegt und gleichzeitig Risiken minimiert. Inzwischen verfügt FYI über einen lückenlosen Business-Case: Die Kaolinressource hat eine Lebensdauer von 25 Jahren, die Bergbaugenehmigung einschließlich Umweltgenehmigung liegt vor. Die Pilotanlage hat zum wiederholten Mal die angestrebten Zielwerte bestätigt. Proben des Materials wurden – ebenfalls zum wiederholten Mal – an mehrere potenzielle Off-Taker verschickt. Das Feedback der potenziellen Kunden ist exzellent. Last but not least hat Alcoa die Chance erkannt, zusammen mit FYI Marktführer, Qualitätsführer und Preisführer in dem für Alcoa neuen Segment HPA zu werden. Denn obwohl Alcoa jährlich 17 Mio. Tonnen Aluminiumoxid (aus Bauxit) für Industriezwecke produziert ist der Konzern in der schnell wachsenden Nische High Purity Alumina bis dato nicht vertreten.
Der Markt für HPA verzeichnet ein dramatisches Wachstum, wobei für den HPA-Markt bis 2022 ein Volumen von 4,49 Mrd. US-Dollar** prognostiziert wird. Die derzeitige weltweite Nachfrage nach 4N HPA beträgt ~60ktpa; es wird erwartet, dass sie bis 2022 auf ~90ktpa und bis 2025 auf >130ktpa ansteigt*. FYI plant eine Produktion von 8.000 Tonnen pro Jahr.
Laut Feasibility hat das Projekt von FYI einen Nettobarwert von 543 Mio. USD nach Steuern. Dem steht aktuell ein Börsenwert von rund 70 Mio. AUD gegenüber. Die beiden börsennotierten Wettbewerber von FYI Altech Chemicals Ltd. (ASX: ATC) und Alpha HPA Limited (ASX: A4N) sind mit 38 Mio. AUD bzw. 240 Mio. AUD bewertet.
Abbildung 4: Übersicht über die Kerndaten des HPA-Projekts von FYI Resources.
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