Edelmetallwerte haben Ausbruchssignale bestätigt

Stand vom 03.12.2023

Wie zuletzt berichtet haben sich die angedeuteten Umkehrformationen bei den Edelmetalltiteln bestätigt. Der Goldpreis ist bereits ausgebrochen, Silber hängt noch etwas hinterher.

Die Minenwerte ziehen bereits an, hinken aber den Edelmetallpreisen, speziell dem Gold weit hinterher. Es ist also noch erheblich Spielraum nach oben vorhanden. Kurzfristig muss zwar mit temporären Rückschlägen gerechnet werden, aber nach der langen Durststrecke bei den Edelmetallwerten hat sich inzwischen ein hohes Potential aufgebaut.

Ein hohes Potenzial hat sich aufgebaut

Vermutlich wird, wie in den vergangenen Aufwärtsbewegungen geschehen, zuerst die Big Caps hochgekauft, dann die schon (verdienenden) Junior Produzenten, danach die Smaller Caps, vor allem auch diejenigen, die kurz vor Produktion stehen und ihre Finanzierungfragen erfolgreich klären konnten. Zuletzt steigen dann die Explorerfirmen, bei denen viele derzeit ums Überleben kämpfen.

Vieles spricht dafür, dass wir erst am Beginn der Aufwärtsbewegung stehen:

• – Die Stimmung unter den Investoren zeigt keinerlei Euphorie; zuletzt war die Stimmung extrem
  negativ gegenüber Edelmetallwerten, die sich jüngst nur etwas aufgehellt hat
  – Die meisten Unternehmen der Branche haben „ihre Hausaufgaben“ gemacht, Kosten gesenkt und
  gehen inzwischen sparsam mit ihren Finanzmitteln um
  – Die Explorationskosten sind massiv gekürzt worden; neue, größere Lagerstätten werden kaum mehr
  entdeckt
  – In den kommenden Jahren gehen nur wenige neue Projekte „ans Netz“: der Schweinezyklus ist
  wieder da – dieses Mal befinden wir uns erneut im Angebotstal
  – Die Bewertungen sind verhältnismäßig sehr niedrig
  -Die Investoren sind massiv im Sektor untergewichtet
  – Der Zinsanstieg ist zu Ende; kommendes Jahr sind Zinssenkungen zu erwarten
  – Die jetzt wieder positiven Realzinsen werden unter Druck kommen und wieder sinken (müssen)
  – Die Staatsverschuldungen haben massiv zugenommen; extrem hohe Zinsbudgets (in den USA ca. 1
  Billion USD an Zinszahlungen im Haushalt; höher als die schon sehr hohen Verteidigungsausgaben)
  verhindern ein hohes (Real)-Zinsniveau

Vieles spricht daher für steigende Kurse!

Über den Verkauf von gedeckten Optionen (Stillhaltergeschäfte) können Sie auch von den hohen Volatilitäten im Sektor profitieren!

Eckart Keil
Keil Asset Management Consult