In dieser Präsentation gibt Jeffrey Christian von der CPM Group einen Überblick über die jüngsten Entwicklungen bei Edelmetallen, wobei Gold bei fast 4.500 US-Dollar gehandelt wird, Silber weiter steigt und Platin und Palladium volatil bleiben.

Er erklärt, wie der US-Arbeitsmarktbericht vom Dezember die Zinserwartungen und das Anlegerverhalten beeinflusst und warum dies für die Preise im Jahr 2026 von Bedeutung ist.

Jeffrey Christian geht auch auf das Konzept der „Backwardation” ein, was es tatsächlich bedeutet und warum Silber davon nicht betroffen ist. Er erläutert den Unterschied zwischen berechtigten und registrierten Beständen, die Rolle von Open Interest und Lieferungen und warum Terminmärkte so funktionieren, wie sie funktionieren. Außerdem diskutiert er den Unterschied zwischen berechtigten und registrierten Beständen an der Comex, Lieferungen im Verhältnis zu Beständen und registrierten Beständen im Vergleich zu Open Interest.

00:00 Marktupdate: Gold nahe 4.500 USD, Silber und Platinmetalle stark
00:35 Warum der Beschäftigungsbericht für Zinsen und Metalle wichtig ist
01:20 Goldpreisentwicklung und Veränderung des Anlegerverhaltens seit Ende 2025
03:10 Privatanlegerströme: vom Verkauf bei Kursanstiegen zum Kauf bei Kursanstiegen
05:05 Silber-Update: Volatilität, starke Nachfragefaktoren im ersten Quartal
06:10 „Backwardation”-Behauptungen vs. was die Kurve tatsächlich zeigt
08:35 Platin: Investitionsnachfrage, angespannte Marktlage, Überschussrisiko 2026
10:25 Palladium: Volatilität und Anlegerströme
11:05 Aufschlüsselung der Arbeitsmarktdaten: Schaffung von Arbeitsplätzen, Arbeitslosigkeit, Ausscheiden aus dem Erwerbsleben
14:10 Stablecoins und Diskussion über das Risiko der „Bindung” von Anleihen
17:00 COMEX-Bestände: Kontext und Gründe für das anhaltend hohe Niveau
18:10 Berechtigt vs. registriert: Was ist verfügbar und was wird missverstanden?
22:20 Offene Positionen, Lieferungen und wie Terminmärkte wirklich funktionieren