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Tiger Resources Ltd

Kurse und Charts

Unternehmensdaten

300x150_Tiger
WKN: A0CAJF
ISIN: AU000000TGS2
Symbol Frankfurt: RH8
Filings:
Strasse:
1 Havelock Street

Strasse Zusatz:
Level 4

PLZ:
WA 6005

Stadt:
West Perth

Land:
Australia

Homepage:
Kontaktperson:
Nathan Ryan

Telefon:
(+618) 6188 2000

Fax:
(+618) 6188 2099

E-Mail:
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Ausstehende Aktien:
2.157.152.407

Branche:
Kupfer-Produzent

Börsenplätze:
ASX, Frankfurt, Stuttgart, Berlin, Tradegate...

Videos

Unternehmensbeschreibung

Betreiber der Kupfermine Kipoi im Kongo

Die australische Tiger Resources betreibt die Kupfermine Kipoi in der Demokratischen Republik Kongo. Bereits Ende 2013 begann Tiger mit dem Betrieb seiner Haufenlaugungsanlage und kaufte im Jahre 2014 für einen Cashbetrag von 111 Millionen Dollar die restlichen 40% Projektanteil von der kongolesischen Gécamines. Seitdem ist der Verschuldungsgrad von Tiger kräftig angestiegen und erhöhte sich auf Grund von Expansions- und Überbrückungsfinanzierungen jüngst auf über 200 Millionen Dollar. Zusätzlich zum Kupfervorkommen hat Tiger auch noch eine Kobalt Ressource auf Kipoi, die laut einer vorhandenen Studie mit ca. 22 Millionen Dollar Investitionssumme und dem Bau einer kleinen Verarbeitungsanlage abgebaut werden könnte.

Investment Case

Im Februar 2017 geriet Tiger Resources in wirtschaftliche Schwierigkeiten. Das Unternehmen musste bekanntgeben, dass sowohl die Tank- als auch die Haufenlaugung auf Kipoi nicht die geplante Leistung erbrachte, was auf verschiedene technische Probleme zurückzuführen war. Diese Entwicklung hatte erhebliche, negative Auswirkungen auf den Cashflow des Unternehmens, sodass die Gefahr bestand, dass Tiger mit der Bedienung seiner doch deutlich angestiegenen Verbindlichkeiten in Verzug geraten könnte und im schlimmsten Fall sogar eine Insolvenz drohte. Tiger befindet sich in einem umfassenden Restrukturierungs- und Rekapitalisierungsprozess und verfolgt alle Möglichkeiten, die im Interesse der Aktionäre liegen.

Die Aktie wurde daraufhin freiwillig auf unbestimmte Zeit im Februar 2017 vom Handel ausgesetzt, um den Parteien Gelegenheit zu geben, zu einer Lösung zu kommen, aber auch um es Tiger Resources zu ermöglichen, eine Prüfung aller Aspekte des Minenbetriebs durchzuführen, um auch die operative Seite unter einem neuen Management wieder in den Griff zu bekommen. Zunächst wurde der Bergbauingenieur Brad Sampson zum CEO und Managing Director von Tiger Resources bestellt. Im Dezember 2017 übernahm dann David Frances das Ruder beim Kupferproduzenten als Chairman. Mit Anvil Mining konnte er im Jahre 2010 bereits viele Erfolge im Kongo erzielen. Unter Brad Sampson wurden sämtliche Restrukturierungsmaßnahmen eingeleitet, um den Kupferproduzenten vor der Insolvenz zu retten.

Tiger‘s Hauptkreditgeber, bestehend aus dem Konsortium Taurus Finance, IFC (Weltbank) und RCF Resource Capital Fund, waren bisher immer bereit, das Unternehmen bei seinen Turnaroundbemühungen zu unterstützen. Fällige Zins- und Tilgungszahlungen wurden mehrfach gestundet bzw. kapitalisiert.

Auch im Jahre 2018 setzte das Unternehmen die Betriebs- und Cashflow-Verbesserungen auf ihrem Kupferprojekt fort. Initiativen zur Verbesserung des Durchsatzes aus der Tanklaugung wurden eingeleitet, sodass der konzipierte Durchsatz aktuell sogar übertroffen wird. Nachdem die bestehenden niedrig-haltigen Lagerbestände an Haufenlaugungsmaterial auf Kipoi vollständig aufgebraucht wurden, konzipierte das Unternehmen einen Versuchsabbau und die Aufbereitung des Erzes aus Kipoi North, um höhergradiges Haufenlaugungsmaterial zu generieren und um damit die Kapazität der Einrichtung zur Aufschichtung des Erzes im Haufenlaugungsbecken produktiv auszunutzen. Diese Initiative ist nun abgeschlossen. Für das Feinerz von Kipoi konnte die Haufenlaugung optimiert werden. Im zweiten Quartal 2018 nahm die dafür aufgestellte Pilotanlage den Betrieb auf. Das Ziel ist, den Laugungsprozess zu optimieren, um die Kupferausbringungen frühzeitiger zu erhalten. Durch die Kupferlaugung generieren die Kipoi-Anlagen auch das lukrative Metall Kobalt. Das Management prüft derzeit die Möglichkeit, das in Lösung vorkommende Kobalt ebenfalls zu gewinnen, um ein absatzfähiges Produkt herstellen zu können. Der im 4. Quartal 2018 zu erwartende neue Minenbetriebsplan, der sogenannte Live of Mine Plan (LOMP), soll neben der Kupferproduktion auch die Herstellung von Kobalt in Betracht ziehen. Ein Update bzw. die Veröffentlichung des LOMP ist für das 4. Quartal 2018 zu erwarten.

Tiger Resources hatte für das Geschäftsjahr 2017 kein zufriedenstellendes Ergebnis ausgewiesen. Mit 17.630 Tonnen Kupferkathoden Jahresproduktion erreichte das Unternehmen immer noch nicht das erforderliche Produktionsziel. Allerdings konnte man im 1. Halbjahr 2018 mit über 9.742 Tonnen bereits eine leichte Verbesserung erkennen. Der inzwischen etwas höhere Kupferpreis, der aktuell bei etwa 6.270 USD pro Tonne liegt, macht Hoffnung, dass dies gelingen könnte. Denn inzwischen haben die Märkte begonnen zu erkennen, dass auch dieses Metall vom Boom der Elektromobile profitieren sollte. Kupfer ist wesentlicher Bestandteil in allen Lithium-Ionen-Batterien und Kobalt ist für deren Kathoden notwendig. All diese Indikatoren dürften die in Hong Kong ansässige Investmentgruppe Sinomine Fuhai Overseas Resource Investment Co. Ltd animiert haben, die Kupfermine Kipoi und weitere Assets von Tiger zu 100% zu übernehmen. Im Gegenzug hätten die Chinesen sämtliche Schulden des Kupferproduzenten vollständig übernommen. Die bereits unterzeichneten Verträge, ein sogenanntes Share Purchase Agreement und ein Royalty Deed, wurden nach eingehender Prüfung am 30. Juni 2018 seitens Tiger wieder gekündigt.

Mit dieser Entscheidung fokussiert sich das Management nun auf die weitere Restrukturierung und Rekapitalisierung des Unternehmens. Bis zur Fertigstellung des neuen Minenbetriebsplanes werden zwei Bohrprogramme zur Gehaltskontrolle, sowie für metallurgische Testarbeiten durchgeführt. Mit dem LOMP ist eine Kapitalmaßnahme sicherlich einfacher und vielleicht gelingt es dem neuen Management von Tiger die Werthaltigkeit des Kupfer- und Kobaltvorkommens zu dokumentieren. Deshalb glaubt das Team um David Frances auch, dass es für Tiger besser ist, die Kursaussetzung an der Australischen Börse (ASX) aufrecht zu erhalten. Eine zu frühe Aufnahme des erneuten Aktienhandels könnte unter Umständen den Restrukturierungsprozess negativ beeinflussen. So lange nicht klar ist, wie wertvoll die Projekte von Tiger sind und mit welcher Dauer und Ertragsstärke auf Kipoi Kathodenkupfer produziert werden kann, wäre das Risiko einer möglichen Fehleinschätzung der Kapitalmärkte zu groß. Eventuell würde der Aktienkurs erst einmal eine Talfahrt hinnehmen müssen. In solch einem Szenario wäre dann eine Kapitalaufnahme zur Entschuldung des Unternehmens im Interesse der Altaktionäre nahezu unmöglich. Deshalb geht der Chairman davon aus, dass das geplante strategische Vorgehen im Interesse der Aktionäre von Tiger ist. Allerdings kann der Turnaround nur dann gelingen, wenn auch weiterhin die Kupferproduktion verbessert wird, der Kupferpreis auf attraktivem Preisniveau bleibt und es keine weitere größere Produktionsbeeinflussung mehr gibt. Die Zukunft wird zeigen, ob Tiger Resources überleben und an die Börse wieder erfolgreich zurückkehren kann.

Management

Mark Connelly
(Vorsitzender)
Herr Connelly verfügt über mehr als 27 Jahre Erfahrung in der Bergbauindustrie und blickt auf diverse Führungspositionen bei Newmont Mining Corporation sowie Inmet Mining Corporation zurück. Er ist der ehemalige Geschäftsführer und Chief Executive Officer (CEO) der Papillon Resources Limited – einem Goldminen Projekt-Entwickler mit Firmensitz in Mali, der mit B2Gold Corp in einem 570 Millionen Dollar Merger fusionierte. Er war Chief Operating Officer (COO) der Endeavour Mining Corporation nach deren Fusion mit Adamus Resources, wo er zuvor die Position des Managing Directors sowie des CEOs inne hielt. Herr Connelly verfügt über umfangreiche Erfahrung in der Finanzierung, Entwicklung, sowie im Bau und Betrieb von Bergbauprojekten für verschiedenste Rohstoffe einschließlich Gold, Basismetallen sowie weiteren Ressourcen in Westafrika, Australien, Nord Amerika und Europa. Er ist derzeit nicht-exekutiver Präsident für West African Resources (ASX / TSX: WAF).

Michael Griffiths
(Nicht-exekutives Vorstandsmitglied)
Herr Griffiths ist qualifizierter Geologe, Fellow des AusIMM sowie Absolvent des australischen Institutes für Company Directors. Herr Griffiths hat mehr als 30 Jahre Erfahrung im Mineralien- und Energiesektor in Australien und Afrika und bringt wertvolles technisches Fachwissen sowie unternehmerisches Geschick zu Tigers Vorstand.Seit Dezember 2012 ist er einer der nicht-exekutiven Direktoren für Tiger.

Ian Kerr
(Nicht-exekutives Vorstandsmitglied)
Herr Kerr hat als qualifizierter Ingenieur 33 Jahre Berufserfahrung, wovon er bereits 28 Jahre in der Bergbaubranche verbracht hat. Zuvor war er Direktor des Bergbau-Beratungsunternehmens Mintrex Pty Ltd und ist derzeit einer von Tigers Unternehmensberatern. Mit seiner Erfahrung in den Bereichen Projektmanagement und Betriebsführung hat Herr Kerr Bergbau-Projekte von der Konzeption zur Projektinbetriebnahme beaufsichtigt, wobei er mit australischen sowie internationalen Bergbauunternehmen kooperierte.

Shawn McCormick
(Nicht-exekutives Vorstandsmitglied)
Herr McCormick ist der Geschäftsführer einer in London ansässigen strategischen Unternehmensberatung, die sich auf den Bergbau, sowie Öl & Gas Sektor in Afrika und Lateinamerika spezialisiert hat. Er ist ebenfalls nicht-exekutiver Vorsitzender von Piran Resources, einem Zinnproduzenten in Rwanda, sowie ein nicht-exekutives Mitglied von Alufer Mining einem Bauxit-Erschließungsunternehmen in Guinea. Früher war er Corporate Vice President, Internationale Angelegenheiten für TNK- BP in Moskau und Chefberater für globale Angelegenheiten bei BP in London. Er arbeitete außerdem als Direktor für Afrikanische Angelegenheiten für den Nationalen Sicherheitsrat im Weißen Haus in Washington. Herr McCormick ist im Juli 2016 dem Vorstand von Tiger als Nominierter des Resource Capital Funds (RCF), als Teil der Bedingungen der $10 Millionen Zeichnungsvereinbarung, die Ende 2015 durchgeführt wurde, beigetreten.

Bildergalerie

Downloads

Tiger Presentation

Investor Presentation - Indaba 2017

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