Investment Highlights
- Vollständig finanzierte Wiederinbetriebnahme: C$98 Millionen Eigenkapitalzusage sichert die vollständige Finanzierung für Neustart und Ausbau der Goldmine Tucano.
- Bewährte Infrastruktur: 10.000 tpd-Anlage (3,5 Mio. tpa CIL) mit über 1,5 Mio. Unzen historischer Produktion und geschätztem Wiederbeschaffungswert von über C$600 Millionen.
- Große Ressource & Explorationspotenzial: 1,8 Mio. oz Gold (gemessen, angezeigt & vermutet) sowie 656.000 oz Reserven; Ziel: Ausbau auf über 3 Mio. oz durch laufende Exploration.
- Wachstumsstrategie: Mittelfristig 100.000 oz Au p. a. bei AISC von rund 1.400 US$/oz; Erweiterungspotenzial auf bis zu 200.000 oz p. a.
- Sozial-ökonomische Bedeutung: Wieder größter Arbeitgeber im brasilianischen Bundesstaat Amapá mit rund 1.000 Mitarbeitern bis Mitte 2024.
- Erfahrenes Management: Führungsteam mit internationaler Bergbau-, Finanz- und M&A-Erfahrung, u. a. bei Morgan Stanley, Credit Suisse, K92 Mining und Chancery Asset Management.
Unternehmen & Strategie
Tucano Gold Inc. ist ein privates kanadisches Bergbauunternehmen, das im Oktober 2023 die brasilianischen Gesellschaften Mina Tucano Ltda. und Tucano Resources Mineração Ltda. übernommen hat. Das Ziel ist die Wiederaufnahme des Goldabbaus in der Region Amapá im Norden Brasiliens sowie die Weiterentwicklung der bestehenden Lagerstätten und Explorationsziele.
Nach einer intensiven Phase der Konsolidierung und technischen Planung soll die Produktion im ersten Quartal 2025 wieder anlaufen. Dabei nutzt das Unternehmen die vorhandene, moderne Infrastruktur und das erfahrene lokale Team, um die Wirtschaftlichkeit des Projekts rasch zu steigern.
Die Unternehmensstrategie konzentriert sich auf drei Kernziele:
- Schnelle Produktionsaufnahme durch Nutzung bestehender Anlagen und Ressourcen.
- Langfristiges Wachstum durch Explorationsprogramme im ausgedehnten 1.973 km² großen Lizenzgebiet.
- Nachhaltige Wertschöpfung durch effiziente Betriebsführung, lokale Beschäftigung und ESG-orientiertes Handeln.
Marktumfeld
Der Goldmarkt
Gold bleibt im globalen Rohstoffmarkt ein zentraler Wertaufbewahrungs- und Absicherungsrohstoff. In einem Umfeld makroökonomischer Unsicherheit, hoher Inflationsraten und geopolitischer Spannungen gewinnt die Nachfrage nach physischem Gold und Goldminenaktien an Bedeutung. Brasilien zählt zu den wichtigsten Goldproduzenten der westlichen Hemisphäre, mit gut entwickelter Infrastruktur und stabilen gesetzlichen Rahmenbedingungen für den Bergbau.
Standortvorteil: Guiana Shield
Die Mina Tucano liegt auf dem Vila Nova Greenstone Belt, einem Teil des geologisch bedeutenden Guiana Shield. Diese Region, die sich über mehrere Länder Südamerikas erstreckt, ist bekannt für ihre hochgradigen Goldvorkommen. Die geologische Struktur weist Ähnlichkeiten zu produktiven Goldgürteln in Westafrika auf und bietet damit ein außergewöhnliches Explorationspotenzial.
Abb. 1: Lage der Projekte im Bundesstaat Amapá, Brasilien
Projektportfolio
Mina Tucano – Das Kernprojekt
Die Mine Mina Tucano ist ein großflächiger Goldkomplex mit einer 10.000 tpd CIL-Aufbereitungsanlage, acht Tagebauen und geplanten untertägigen Erweiterungen. Seit der Inbetriebnahme im Jahr 2005 wurden über 1,5 Mio. Unzen Gold gefördert.
Bis 2020 lag die Jahresproduktion bei rund 120.000 Unzen Gold mit Erzgehalten von 1,2 bis 1,4 g/t. Mit dem geplanten Neustart strebt Tucano Gold eine jährliche Produktion von 100.000 Unzen an – mittelfristig soll das Potenzial auf 200.000 Unzen ausgeweitet werden. Die All-in Sustaining Costs (AISC) werden auf etwa 1.400 US$/oz geschätzt, womit das Projekt eine wettbewerbsfähige Kostenposition einnimmt.
Die bestehende Infrastruktur umfasst:
- 10.000 t/Tag-Verarbeitungsanlage mit hohen Rückgewinnungsraten von 92–93 %.
- Tailings Storage Facility (TSF) mit ausreichender Reservekapazität.
- Flugpiste, 200-Mann-Camp und vollständige mechanische Einrichtungen für den laufenden Betrieb.
Abb. 2: Übersicht der Infrastruktur des Mina-Tucano-Komplexes
Geologie und Ressourcenschätzung
Das Lizenzgebiet erstreckt sich über knapp 2.000 km² und umfasst eine Reihe von hoch aussichtsreichen Strukturen. Die aktuelle Ressource beläuft sich auf 1,8 Mio. Unzen Gold (gemessen, angezeigt und vermutet), wovon 656.000 Unzen als reservoisch (proven & probable) klassifiziert sind. Nur ein kleiner Teil des Gebiets wurde bislang erkundet – was beträchtliches Explorationspotenzial für zusätzliche multi-million-ounce-Entdeckungen eröffnet.
Urucum North – Der nächste Wachstumsschritt
Ein wesentlicher Bestandteil der mittelfristigen Wachstumsstrategie ist der Beginn des Untertageabbaus im Projekt Urucum North, das durch höhere Erzgehalte von 4–5 g/t Au überzeugt. Die bestehenden geologischen und technischen Studien, einschließlich 29.000 Bohrmeter zur Ressourcenbestätigung, legen eine solide Grundlage für die Umsetzung. Der Produktionsstart ist für Ende 2025 geplant.
Der hochgradige Untertagebetrieb soll die jährliche Goldausbeute deutlich erhöhen und gleichzeitig die Wirtschaftlichkeit der Anlage verbessern, da höherwertiges Erz als Feed für die CIL-Anlage genutzt werden kann.
Abb. 3: Aufnahme des Mina-Tucano-Komplexes
Tucano Green Iron – Nachhaltige Diversifikation
Neben Gold verfolgt Tucano Gold ein ergänzendes Projekt im Bereich Eisenerz-Recycling: das „Tucano Green Iron“-Projekt. Bereits 2012 wurde unter dem damaligen Betreiber Beadell Resources eine Eisenaufbereitungsanlage errichtet. Tucano Gold plant, diese wieder in Betrieb zu nehmen und die vorhandenen 3 Mio. Tonnen Tailings sowie künftige Gold-Abraumprodukte zu verwerten.
Die enthaltenen Eisengehalte liegen zwischen 20 % und 40 % Fe, was das Projekt zu einem potenziell profitablen Beitrag zur nachhaltigen Nutzung bestehender Ressourcen macht. Diese Initiative trägt auch zur Verbesserung der ESG-Bilanz bei, da Altlasten reduziert und Materialien wiederverwertet werden.
Finanzierung und Kapitalstruktur
Am 20. Februar 2025 gab Tucano Gold den Abschluss einer verbindlichen Absichtserklärung über eine Eigenkapitalfinanzierung von C$98 Millionen mit einer führenden Private-Equity-Gruppe bekannt. Dieses Kapital deckt den gesamten Finanzierungsbedarf für den Neustart und die Beschleunigung der Entwicklungs- und Explorationsaktivitäten.
Die Investition erfolgt in zwei Tranchen zu je C$49 Millionen, auf Basis eines Preises von C$0,70 pro Einheit inklusive eines halben Warrants (Ausübungspreis C$1,00, Laufzeit zwei Jahre). Der Investor verfügt über umfangreiche Erfahrung im brasilianischen Bergbausektor und war zuvor an der erfolgreichen Reaktivierung und IPO-Vorbereitung von Ero Copper Corp. beteiligt.
Laut Präsident Charles Chebry ist diese Finanzierungszusage ein „transformatives Ereignis“, das den Neustart der Produktion vollständig absichert und zukünftige Wachstumsmöglichkeiten beschleunigt.
Management
Jeremy Gray – Chief Executive Officer & Director
Mitgründer von Chancery Asset Management und erfahrener Investmentbanker mit Stationen bei Morgan Stanley, Credit Suisse und Standard Chartered. Früherer Mitgründer und Investor bei K92 Mining, einem erfolgreichen Goldproduzenten in Papua-Neuguinea.
Thomas Puppendahl – Director & Legal Counsel
Co-Founder von Chancery AM und ebenfalls frühes Gründungsmitglied von K92 Mining Inc.. Erfahrung in M&A bei Merrill Lynch, Ermgassen & Co und der Monitor Group.
Charles Chebry – President & Director
BSc, CPA. Führte mehrere an der TSX Venture Exchange gelistete Unternehmen. Langjährige Erfahrung im internationalen Rohstoffsektor.
Richard Crew – Country Manager (Brasilien)
Über 30 Jahre Erfahrung in leitenden Positionen bei börsennotierten Bergbauunternehmen weltweit, davon mehr als 20 Jahre in Brasilien. Experte für Edel- und Basismetalle, fließend Portugiesisch.
Max Beck – Head of Investor Relations
Drei Jahrzehnte Erfahrung im Bereich Business Development und Corporate Finance, u. a. bei PwC und Tetra Tech. Aufbau von Investorennetzwerken in Europa, Afrika und Amerika.
Edward Balme – IR Manager
Über 15 Jahre Erfahrung in Exploration, Fundraising und Investor Relations in Australien und Brasilien. Zweisprachig (Portugiesisch/Spanisch) mit technischem Hintergrund aus dem Bohr- und Explorationswesen.
Abb. 5: Führungsteam von Tucano Gold
Ausblick
Mit der vollständigen Finanzierung, der bewährten Infrastruktur und einem erfahrenen Team steht Tucano Gold Inc. kurz vor dem entscheidenden Schritt zur Wiederaufnahme der Goldproduktion. Der Neustart im Jahr 2025 wird voraussichtlich den Beginn einer neuen Wachstumsphase markieren – sowohl für das Unternehmen als auch für die lokale Wirtschaft in Amapá.
Parallel dazu soll die Exploration intensiviert werden, um zusätzliche Ressourcen zu identifizieren und die Lebensdauer der Mine langfristig zu sichern. Der geplante Start des Untertageabbaus bei Urucum North und das Green-Iron-Projekt bilden zentrale Elemente einer diversifizierten und nachhaltigen Wachstumsstrategie.
Fazit
Tucano Gold Inc. bietet Investoren Zugang zu einem fortgeschrittenen Goldprojekt mit vorhandener Großinfrastruktur, gesicherter Finanzierung und erheblichem Expansionspotenzial. Die Kombination aus erfahrener Führung, starkem Kapitalpartner, wachstumsorientierter Strategie und sozial-ökonomischer Bedeutung in einer stabilen Bergbauregion schafft eine solide Ausgangsbasis für langfristige Wertsteigerung.
Mit dem geplanten Produktionsbeginn 2025, kosteneffizientem Betrieb und zusätzlichem ESG-Fokus positioniert sich Tucano Gold als ein potenziell bedeutender Akteur im brasilianischen Goldsektor – und als attraktives Investment im wachsenden Edelmetallmarkt.
