Um mehr als 10% schoss der Kupferpreis am gestrigen Dienstag nach oben, nachdem bekannt wurde, dass US-Präsident Trump in Kürze Zölle in Höhe von 50% auf Kupfereinfuhren in die USA implementieren könnte. Diese Äußerung führte zu einem Kaufrausch in den USA und zu globalen Lieferängsten.
Nur wenige Minuten nach der Ankündigung explodierte der Preis für das rote Metall und schoss um 11% auf ein zwischenzeitliches Hoch bei 5,896 USD pro Pfund. Aktuell kostet ein Pfund Kupfer bereits wieder rund 5,70 USD, nachdem zunächst ein leichter Rückgang zu beobachten war.
Hoher Preisaufschlag auf US-Kupfer
Die Analysten von TD Securities sehen in dieser Preisentwicklung einen „Liquiditätsevent“ wie er Anfang des Jahres bei Gold zu beobachten gewesen sei. Wie die Experten weiter erklären, führe der von Trump geplante 50%-Zoll zu einem erheblichen Preisaufschlag für US-Kupfer. Im Vergleich zu den Preisen an der London Metals Exchange (LME) liege dieser währungsbereinigt bei rund 2.000 USD pro Tonne.
Was dazu führen werde, dass so viel Kupfer wie möglich in US-Warenhäusern eingelagert werde, was wiederum das globale Angebot belasten werde, so TDS. Gleichzeitig, so sind viele Analysten überzeugt, wird die Kupfernachfrage auf Grund der KI-Revolution sowie der globalen Energiewende – Stichwort Rechenzentren, Stichwort Energieinfrastruktur – erheblich anziehen.
Die TDS-Experten weisen aber auch darauf hin, dass die hohen Kupferpreise nicht in Stein gemeißelt seien, da es für die US-Regierung schwierig sein werde, einen so hohen Zoll aufrechtzuerhalten. Schließlich seien hohe Kupferpreise in den USA ein Nachteil für die Wettbewerbsfähigkeit des Landes und würden amerikanische Produkte noch einmal teurer machen.
Kupfer: Hohe Preise könnten zu noch höheren Preisen führen
Einem Bericht von Kitco News zufolge deckt die Kupferproduktion in den USA rund 64% der Inlandsnachfrage ab. Um diese komplett abzudecken, seien Importe von rund 700.000 Tonnen des roten Metalls nötig.
Bei TD Securities hält man eine signifikante Korrektur im Kupferpreis aber für unwahrscheinlich, da die USA schließlich doch „nur“ für 8% der weltweiten Nachfrage verantwortlich seien. Die Experten wiesen darauf hin, dass die LME, um ihre Kupferbestände auszubauen, die Preislücke zu den USA schließen müsse, sodass höhere Preise zu noch höheren Preisen führen könnten.
Direkte Auswirkungen der Trump-Entscheidung
Die Einführung eines Zolls von 50% auf Kupfer dürfte schlussendlich ihre Auswirkungen auf den Kupferpreis auch an der LME und in Shanghai haben, direkt sind nach Ansicht der Analysten von CG Capital Markets aber vor allem Gesellschaften mit Kupferminen in den USA betroffen. Dazu gehören nach Ansicht der Experten Freeport-McMoRan (NYSE FCX) mit ihrem Betrieb in Arizona, Grupo México (BMV GMEXICOB) mit ihrer Geschäftseinheit ASARCO sowie Rio Tinto plc (LON RIO) über die Kenneccott-Mine.
Über kurz oder lang, sollte der Kupferpreis nachhaltig auf diesem hohen Niveau verweilen, dürften die Effekte eines 50%igen US-Zolls auch ihre Auswirkungen auf den gesamten Kupfermarkt haben, Juniors und Explorer eingeschlossen.
Die australische American West Metals (WKN A3DE4Y / ASX AW1) beispielsweise verfügt mit der Copper Warrior-Liegenschaft sogar über ein Kupferprojekt in den USA (Utah), wobei der Fokus aber auf dem Kupferprojekt Storm im kanadischen Nunavut liegt. Dort, in Nunavut, verfügt auch Sitka Gold (WKN A2JG70 / TSXV SIG) über ein vielversprechendes Kupferprojekt mit sehr hohen Gehalten in Oberflächenproben, dessen Erkundung man gerade erst angekündigt hat!
Unserer Ansicht nach ebenfalls interessant ist Axo Copper (WKN A416BY / TSXV AXO), die gerade erst per IPO an die kanadische Börse gegangen ist und mit dem dabei aufgenommenen frischen Kapital die Erkundung des hochgradigen La Huerta-Projekts vorantreibt. Hier findet am morgigen Donnerstag, den 10. Juli, ein Gespräch mit dem CEO statt, das von dem bekannten Experten Florian Grummes moderiert wird!
Ebenfalls interessant ist unserer Meinung nach Aztec Minerals (WKN A2DRF0 / TSXV AZT) mit dem Cervantes-Project (Sonora, Mexiko), einer großflächigen Porphyr-Gold-Kupfer-Entdeckung. Dort laufen gerade Bohrungen.
