Der südafrikanische Goldproduzent AngloGold Ashanti (WKN A3EQAK) hat im dritten Quartal 2025 die Kasse deutlich gefüllt und seine Jahresziele bestätigt. Der Konzern steigerte den freien Cashflow gegenüber dem Vorjahr um 141 % auf 920 Mio. US-Dollar und erklärte eine Zwischendividende von 91 US-Cent je Aktie (insgesamt rund 460 Mio. US-Dollar).
Zugleich verbesserte sich die Bilanzqualität: Per 30. September wechselte das Unternehmen aus einer Nettoverschuldung in eine Netto-Cash-Position von 450 Mio. US-Dollar. Die Liquidität lag bei 3,9 Mrd. US-Dollar, davon 2,5 Mrd. US-Dollar in Barmitteln. AngloGold Ashanti bestätigte zudem die Prognose für das Gesamtjahr 2025.
AngloGold Ashanti: starke Kennzahlen und gestärkte Bilanz
Die robuste Ergebnislage speiste sich aus höheren Preisen und stabilen Kosten. Der durchschnittlich realisierte Goldpreis stieg im Quartal auf 3.490 US-Dollar je Unze (Q3/2024: 2.486 US-Dollar/oz). Das schlug sich in einem bereinigten EBITDA von 1,56 Mrd. US-Dollar (+109 % im Jahresvergleich) sowie Headline-Earnings von 672 Mio. US-Dollar bzw. 1,32 US-Dollar je Aktie nieder. Der operative Cashflow kletterte um 134 % auf 1,42 Mrd. US-Dollar.
Trotz eines inflationsbedingten Umfelds blieben die Gesamt-Cashkosten in realen Größen unverändert; nominal legten sie auf 1.225 US-Dollar pro Unze zu (+5 % zum Vorjahr). Die All-in Sustaining Costs (AISC) erhöhten sich auf 1.720 US-Dollar pro Unze (+6 %), was neben allgemeinen Kostensteigerungen auch höheren lizenzgebührenbasierten Abgaben bei gestiegenem Goldpreis widerspiegelt.
Produktion: breiter Anstieg – Obuasi, Kibali, Geita und Sukari als Treiber
Auf Konzernebene erzielte AngloGold Ashanti im dritten Quartal eine Goldproduktion von 768.000 Unzen (+17 % zum Vorjahr). Die Managed Operations steuerten 682.000 Unzen bei (+16 %), die nicht gemanagten Joint Ventures – insbesondere Kibali in der DR Kongo – weitere 86.000 Unzen (+21 %). Zu den Wachstumsbeiträgen zählen Obuasi (Ghana; Produktion +30 %), Geita (Tansania; +6 %), Cuiabá (Brasilien; +6 %) sowie die Portfolioaufnahme von Sukari (Ägypten), das den dritten Quartalsanstieg in Folge verzeichnete. Dagegen blieb die Produktion in Cerro Vanguardia, Iduapriem und Serra Grande im Jahresvergleich weitgehend stabil; Australien und Siguiri lieferten geringere Beiträge.
Die Investitionen folgten dem Plan: Der Gesamt-Capex des Konzerns erreichte 388 Mio. US-Dollar (+32 % zum Vorjahr), davon Sustaining Capex 281 Mio. US-Dollar (+24 %). Der Anstieg erklärt sich u. a. durch die erstmalige Einbeziehung von Sukari (32 Mio. US-Dollar) und Maßnahmen zur langfristigen Anlagenintegrität.
Dividende, Kapitaldisziplin und Wachstumsagenda
Die Zwischendividende von 91 US-Cent je Aktie umfasst die Mindestquartalsdividende von 12,5 US-Cent sowie eine zusätzliche Komponente. Der Vorstand nutzte angesichts der starken Mittelzuflüsse die Möglichkeit, diese Anpassung bereits im Quartal vorzunehmen. Damit summieren sich die in 2025 erklärten Dividenden auf 927 Mio. US-Dollar.
Parallel investiert AngloGold Ashanti in die Mineralreserven-Basis und die operative Flexibilität. Besonders im Fokus steht die Weltklassemine Geita: Zusätzliche Ausgaben sollen die Mineralreserven in drei Jahren um rund 60 % erhöhen und die Lebensdauer bei einer Zielproduktion von etwa 500.000 Unzen/Jahr auf mehr als10 Jahre verlängern. Eine konzeptionelle Studie zur Mahlwerkserweiterung auf 1,0 Mt/Jahr untersucht zudem die Möglichkeit, die Jahresproduktion auf ca. 600.000 Unzen für mindestens ein Jahrzehnt anzuheben; die Detail-Machbarkeitsstudie soll bis 2027 abgeschlossen werden.
Unter dem Strich verbindet AngloGold Ashanti damit kurzfristige Ausschüttungen mit einer mittel- bis langfristig ausgerichteten Reinvestitionsstrategie in Exploration, Reserveentwicklung und Ressourcenumwandlung – insbesondere an Standorten mit hohem geologischem Potenzial. Fazit: AngloGold Ashanti liefert im Q3/2025 ein Rekordquartal bei der Cash-Generierung, stärkt die Bilanz und erhöht die Dividendenausschüttung – bei gleichzeitig stabiler operativer Leistung über mehrere Kernminen hinweg. Der Preisanstieg am Goldmarkt wirkt durch, während Kostenkontrolle und Portfoliozuschnitt die Margen absichern. Mit der bestätigten Jahresprognose 2025, einer hohen Netto-Cash-Position und klaren Investitionsschwerpunkten – von Obuasi über Geita bis Sukari – richtet AngloGold Ashanti den Blick auf kontinuierliche Ergebniskraft und die Weiterentwicklung seiner Asset-Basis.
